Σε Αυτό Το Άρθρο:

Το "δημοτικό ομόλογο" είναι ένας όλος όρος που σημαίνει ομόλογα που πωλούνται από κρατικές και τοπικές αρχές. Θα δείτε συχνά δημοτικά ομόλογα που αναφέρονται ως "munis". Ο τόκος των δημοτικών ομολόγων είναι συνήθως φοροαπαλλαγή. Κατά συνέπεια, μπορούν να προσφέρουν μια καλύτερη επενδυτική ευκαιρία από τα φορολογητέα εταιρικά ή κρατικά ομόλογα, παρόλο που συνήθως προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις προ φόρων.

Munis, κουπόνια και φόροι

Υπάρχουν δύο μεγάλα είδη δημοτικών ομολόγων. Γενικά δεσμευτικά ομόλογα υποστηρίζονται από τη φορολογική εξουσία της εκδίδουσας κυβέρνησης. Ομολογίες εσόδων εξαρτώνται από το εισόδημα που δημιουργείται από ένα σχέδιο για την καταβολή τόκων και την αποπληρωμή του ομολόγου. Οι τόκοι και από τους δύο τύπους munis απαλλάσσονται από τους ομοσπονδιακούς φόρους εισοδήματος εάν τα ομόλογα χρησιμοποιούνται για σκοπούς που παρέχουν ευεργέτημα στο ευρύ κοινό, όπως η οικοδόμηση σχολείου ή νοσοκομείου. Αντίθετα, τα ομόλογα που πωλούνται για τη χρηματοδότηση ενός αθλητικού σταδίου ή για την ανασύσταση ενός συνταξιοδοτικού ταμείου δεν θα φορολογούνται. Αν είστε κάτοικος του κράτους όπου εκδίδονται τα ομόλογα, μπορεί να μην χρειαστεί να πληρώσετε τοπικούς ή κρατικούς φόρους εισοδήματος για τους τόκους που κερδίζετε. Τα δημοτικά ομόλογα πληρώνουν συνήθως ένα σταθερό ποσό δολαρίου κάθε χρόνο, που ονομάζεται κουπόνι. ο τοκομερίδιο είναι ένα ποσοστό της ονομαστικής αξίας του ομολόγου. Ας υποθέσουμε ότι το επιτόκιο κουπονιών είναι 4 τοις εκατό και η ονομαστική αξία είναι $ 5.000. Το κουπόνι ισούται με την ονομαστική αξία πολλαπλασιασμένη με το επιτόκιο κουπονιού ή $ 200.

Δημοτικές αποδόσεις ομολόγων

Τα δημοτικά χρεόγραφα διακινούνται στην ανοικτή αγορά όπως τα ομόλογα των επιχειρήσεων και του δημοσίου. Συνεπώς, η τιμή που πληρώνετε είναι πιθανόν να είναι διαφορετική από την ονομαστική αξία. Η τιμή που πληρώνετε για ένα muni καθορίζει το πραγματικό ποσοστό απόδοσης ή απόδοσης. Η απόδοση είναι ίση με το κουπόνι που διαιρείται με την τιμή και πολλαπλασιάζεται με το 100 για να μετατραπεί σε ένα ποσοστό. Ας υποθέσουμε ότι ένα $ 5.000 ονομαστικής αξίας δημοτικό ομόλογο με ένα κουπόνι $ 200 πουλάει για $ 4.500:

($ 200 / $ 4.500) * 100 = απόδοση 4.44%

Η χαμηλότερη τιμή έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερη απόδοση, επειδή λαμβάνετε το ίδιο ποσό ενδιαφέροντος σε δολάρια με μικρότερη επένδυση. Αντίθετα, εάν η τιμή είναι μεγαλύτερη από την ονομαστική αξία, η απόδοση θα πέσει κάτω από το επιτόκιο του κουπονιού.

Ισοδύναμη φορολογική απόδοση

Μπορεί να είναι δύσκολο να συγκριθούν τα ποσοστά απόδοσης για τα δημοτικά ομόλογα και τα φορολογητέα ομόλογα από την περίοδο μετά από φόρους απόδοση του υποκείμενου στον φόρο είναι το ποσό που κρατάτε. Χρησιμοποιήστε αυτά τα βήματα για να υπολογίσετε την ισοδύναμη φορολογική απόδοση:

Βήμα

Αφαιρέστε το οριακό φορολογικό σας συντελεστή από 1. Ο οριακός φορολογικός συντελεστής είναι ο φόρος εισοδήματός σας - ο υψηλότερος συντελεστής του ομοσπονδιακού φόρου εισοδήματος που πληρώνετε. Για παράδειγμα, αν ο οριακός φορολογικός συντελεστής είναι 28 τοις εκατό, αφαιρέστε 0,28 από 1,0 για να πάρετε 0,72.

Βήμα

Αφαιρέστε επίσης τον κρατικό / τοπικό οριακό συντελεστή φόρου εάν οι τόκοι των δημοτικών ομολόγων εξαιρούνται από αυτούς τους φόρους. Αν ο κρατικός φορολογικός συντελεστής είναι 7 τοις εκατό, αφαιρέστε 0,07 από 0,72, αφήνοντας 0,65.

Βήμα

Διαχωρίστε το αποτέλεσμα από τα Βήματα 1 και 2 στην απόδοση του δημοτικού ομόλογου. Εάν η απόδοση είναι 4 τοις εκατό, διαιρώντας κατά 0,65 σας δίνει μια φορολογική ισοδύναμη απόδοση 6,15 τοις εκατό. Η απάντηση είναι η απόδοση πριν από την είσπραξη του φόρου, ένα φορολογητέο ομόλογο πρέπει να παράγει τον ίδιο συντελεστή απόδοσης μετά το φόρο όπως το δημοτικό ομόλογο.


Βίντεο: