Σε Αυτό Το Άρθρο:

Οι συμβάσεις ανταλλαγής επιτοκίων είναι οι ταμειακές ροές συναλλάγματος, με μία ροή που βασίζεται σε μεταβλητές πληρωμές και η άλλη με σταθερές πληρωμές. Για να καταλάβουμε εάν μια ανταλλαγή είναι μια καλή συμφωνία, οι επενδυτές πρέπει να υπολογίσουν την παρούσα αξία και των δύο ταμειακών ροών, με βάση τα τρέχοντα και τα προβλεπόμενα επιτόκια.

Βήμα

Έρευνες βασικές μεταβλητές της αγοράς που επηρεάζουν την τιμολόγηση ανταλλαγής και την αποτίμηση. Αυτά περιλαμβάνουν τα επίπεδα των επιτοκίων, τα spreads swaps, τα spreads συναλλάγματος και τις μεταβολές στο σχήμα της καμπύλης αποδόσεων που διαρκούν 30 χρόνια.

Πώς να υπολογίσετε μια ανταλλαγή επιτοκίων: ανταλλαγή

//interestrateswaps.info/swap_valuation.htm, ανταλλαγή επιτοκίου κυμαινόμενου επιτοκίου

Ειδικές μεταβλητές της έρευνας, οι οποίες ενδέχεται να επηρεάσουν την τιμολόγηση και την αποτίμηση ανταλλάγματος. Αυτά περιλαμβάνουν το εθνικό ποσό κεφαλαίου, το χρονοδιάγραμμα απόσβεσης, το χρόνο ωρίμανσης και τη συχνότητα των πληρωμών για ανταλλαγές.

Βήμα

Δημιουργήστε μια καμπύλη αποδόσεων. Αναζητήστε τα επιτόκια της αγοράς για τις αποδόσεις των ταμειακών διαθεσίμων, τις διαφορές επιτοκίων ανταλλαγής επιτοκίων και τα επιτόκια καταθέσεων για χρονικά διαστήματα 1 έτους, 3 ετών, 5 έτη 10 ετών και 30 ετών. Γράψτε αυτό σε ένα υπολογιστικό φύλλο. Μπορεί να χρειαστεί να παρεμβάλλετε δεδομένα που λείπουν, αλλά αυτό θα σας δώσει μια βάση για σύγκριση με τις δικές σας πληρωμές. Συγκεκριμένα, θα βοηθήσει στον προσδιορισμό της προθεσμιακής τιμής για τη μεταβλητή πλευρά των ταμειακών ροών της ανταλλαγής.

Βήμα

Προσδιορίστε τον κατάλληλο συντελεστή έκπτωσης. Ο συντελεστής έκπτωσης συνδέεται έμμεσα με την καμπύλη αποδόσεων. Καθώς η καμπύλη αποδόσεων αυξάνεται (μειώνεται) με την πάροδο του χρόνου, ο συντελεστής έκπτωσης μειώνεται (αυξάνεται) με την πάροδο του χρόνου. Ο ακριβής τύπος είναι 1 / (1 + r) ^ n, όπου "r" είναι το επιτόκιο και "n" είναι ο αριθμός των περιόδων.

Βήμα

Υπολογίστε το τμήμα σταθερού επιτοκίου των ταμειακών ροών και το μεταβλητό (κυμαινόμενο) τμήμα των ταμειακών ροών. Δηλαδή, πάρτε την παρούσα αξία (PV) των ταμειακών ροών χρησιμοποιώντας τις προθεσμιακές ισοτιμίες που προκύπτουν στην καμπύλη αποδόσεων για όσο χρονικό διάστημα βρίσκονται στην πληρωμή. Εάν η πληρωμή γίνεται κάθε 6 μήνες, τότε ψάχνετε να βρείτε την παρούσα αξία των ταμειακών ροών κάθε 6 μήνες ή δύο φορές το χρόνο.

Βήμα

Υπολογίστε τη διαφορά μεταξύ των δύο ταμειακών ροών. Αυτή είναι η καθαρή παρούσα αξία (NPV) της ανταλλαγής.


Βίντεο: people are strange - infected mushroom & the doors