Σε Αυτό Το Άρθρο:

Για κάποιους, η Wall Street κάνει σχεδόν τόσο νόημα όσο τα εισιτήρια για ξυστό. Εάν ο κίνδυνος δεν είναι απαράδεκτος, είναι αμηχανία και αν δεν είναι αινιγματικός, είναι πιθανό να σας δελεάσει σε συμπεριφορές υψηλού κινδύνου. Αλλά ακόμη και οι εμπειρογνώμονες μόλις έρχονται να καταλάβουν μια βασική αλήθεια για τον κίνδυνο - ότι στο χρηματιστήριο, ούτε καν οι μεγάλες εγγυώνται μια μεγάλη αποπληρωμή.

Χρησιμοποιώντας έναν υπερυπολογιστή στο Πανεπιστήμιο του Τέξας στο Όστιν, οι ερευνητές έσκαψαν βαθιά σε σχεδόν 50 χρόνια χρηματιστηριακών δεδομένων. Αναζήτησαν τον λόγο για τον οποίο τα περιουσιακά στοιχεία υψηλού κινδύνου δεν παρέχουν πάντοτε αποδόσεις σούπερ σταρ, μια διαφορά που ονομάζεται βήτα ανωμαλία. Όπως και τόσες πολλές ιδιορρυθμίες χρηματοδότησης, ο λόγος δεν έρχεται κάτω από τα μαθηματικά. Είναι όλα σχετικά με τους αγοραστές.

Ένα απόθεμα με "υψηλή βήτα" είναι αυτό που ένας αγοραστής πιστεύει ότι θα μπορούσε να πληρώσει μεγάλα μερίσματα κάτω από το δρόμο. Ενθουσιάζει τις ίδιες δυνατότητες που προσφέρει ένα λαχείο, με άλλα λόγια. "Η θεωρία προβλέπει ότι τα αποθέματα με υψηλά betas θα βελτιωθούν μακροπρόθεσμα από ό, τι τα αποθέματα με χαμηλά betas", ανέφερε ο συνάδελφος και καθηγητής χρηματοδότησης Scott Murray σε δελτίο τύπου. «Κάνοντας την ανάλυσή μας, διαπιστώνουμε ότι πραγματικά δεν υπάρχει διαφορά στην απόδοση των μετοχών με διαφορετικά betas».

Όταν διαχωρίζετε τα ένστικτά σας στοιχημάτων από δεδομένα σχετικά με ένα απόθεμα, είναι πολύ πιο πιθανό να ακολουθήσετε την τιμολόγηση σύμφωνα με τη θεωρία τιμολόγησης περιουσιακών στοιχείων. Εάν υπερεκτιμάτε πόσο κερδίζετε ή χάνετε σε ένα απόθεμα, πιθανώς υπερτιμάτε την πιθανότητα ακραίων γεγονότων που θα μπορούσαν να προκαλέσουν μια τέτοια επιστροφή. Σύμφωνα με τον Murray, "Η μελέτη βοηθά τους επενδυτές να κατανοήσουν πώς μπορούν να αποφύγουν τις παγίδες εάν θέλουν να δημιουργήσουν αποδόσεις αν αναλάβουν περισσότερους κινδύνους".

Έχετε στη διάθεσή σας πολλά στοιχεία σχετικά με τις ιστορικές αποδόσεις των αποθεμάτων, τις επιδόσεις και τις προβλέψεις - και σε αντίθεση με την κλήρωση, αυτό είναι κάτι που μπορείτε να χρησιμοποιήσετε.


Βίντεο: