Σε Αυτό Το Άρθρο:

Η καθαρή παρούσα αξία ισούται με το άθροισμα των σημερινών αξιών των αναμενόμενων ταμειακών εκροών και εισροών ενός έργου, που συμψηφίζονται μεταξύ τους. Η παρούσα αξία των ταμιακών ροών υπολογίζεται χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο που αντανακλά το απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης του επενδυτικού σχεδίου. Η καθαρή τρέχουσα αξία προσαρμοσμένη σε κίνδυνο αποτιμά τον κίνδυνο που συνδέεται με τα ποσά των προβλεπόμενων ταμειακών ροών που κυμαίνονται από το προβλεπόμενο ποσό. Ο κίνδυνος στην περίπτωση αυτή είναι ένα μέτρο μεταβολής των αποτελεσμάτων.

Ακίνητα Gamble

Οι προσαρμογές πιθανότητας μπορούν να γίνουν με το επίπεδο προεξοφλητικού επιτοκίου ή το επίπεδο ταμειακών ροών.

Υπολογισμός της καθαρής παρούσας αξίας προσαρμοσμένης σε κίνδυνο

Η θεωρητική δομή του υπολογισμού του NPV με διορθωμένο κίνδυνο είναι ένα δένδρο πιθανότητας, το οποίο αναφέρει όλα τα πιθανά σενάρια και τις επακόλουθες ταμειακές ροές, καθώς και την πιθανότητα εμφάνισης κάθε πιθανού σεναρίου. Η ενσωμάτωση της πιθανότητας σε μια εκτίμηση της ταμειακής ροής είναι σχετικά απλή. Εάν ένα υποθετικό σενάριο οδηγεί σε καθαρή ταμειακή εισροή των 100 $ και η πιθανότητα εμφάνισής του είναι 50%, η αξία της καθαρής ταμειακής ροής ισούται με την πιθανότητα, 50%, πολλαπλασιαζόμενη με την καθαρή ταμειακή ροή, $ 100 ή $ 50. Το μόνο που απομένει είναι να υπολογίσετε την παρούσα αξία της, αν και αυτό πρέπει να γίνει για κάθε δυνητική ταμειακή εισροή και εκροή που θα δημιουργηθεί από την επένδυση.

Κρατώντας τους αριθμούς

Χρησιμοποιήστε ένα υπολογιστικό φύλλο για να συντάξετε αυτούς τους υπολογισμούς, καθιστώντας εύκολη την ενημέρωση των αλλαγών σε οποιεσδήποτε υποθέσεις. Εφαρμόστε έναν συντελεστή παρούσας αξίας σε κάθε προκύπτουσα τιμή ταμειακών ροών, που υπολογίζεται ως: 1 / (1 + r) ^ n, όπου "r" είναι το προεξοφλητικό επιτόκιο και "n" ισούται με την χρονική περίοδο. Για παράδειγμα, στον 6ο μήνα, το n θα είναι ίσο με 6 μήνες διαιρούμενο με 12 μήνες ή 0,5. Χρησιμοποιώντας ένα προεξοφλητικό επιτόκιο 10 τοις εκατό, αυτό οδηγεί σε ένα συντελεστή παρούσας αξίας: 1 / (1 + 0,1) ^ 0,5, ή 1 / (1,1) ^ 0,5, που ισούται με 0,9535. Πολλαπλασιάστε το με τη σχετική ταμειακή ροή και επαναλάβετε αυτό το βήμα για όλες τις πιθανές ταμειακές ροές. Το άθροισμα όλων των μεμονωμένων σημερινών τιμών είναι ίσο με το NPV προσαρμοσμένο σε κίνδυνο.


Βίντεο: