Σε Αυτό Το Άρθρο:

Ο δείκτης κινδύνου Modigliani, συχνά αποκαλούμενος M τετραγωνικό, μετρά την απόδοση που παρέχει μια επένδυση στο πλαίσιο του σχετικού κινδύνου. Σε γενικές γραμμές, όσο πιο επικίνδυνη είναι μια επένδυση, τόσο λιγότερο επικίνδυνοι επενδυτές θα είναι να βάλουν τα χρήματά τους σε αυτό. Επομένως, οι επενδύσεις με πιο ριψοκίνδυνους κινδύνους πρέπει να προσφέρουν υψηλότερη πιθανή απόδοση - δηλαδή, να επιτύχουν μεγαλύτερο κέρδος εάν η επένδυση πετύχει. Έχει απόδοση 10 τοις εκατό για ένα συγκεκριμένο επενδυτικό αγαθό ή κακό; Εξαρτάται από το πόσο ο κίνδυνος ανέλαβε ο επενδυτής, σε σχέση με άλλες επενδύσεις που παράγουν την ίδια απόδοση. Ο λόγος Modigliani λαμβάνει υπόψη αυτόν τον κίνδυνο.

Πώς να υπολογίσετε τον λόγο Modigliani: υπολογίσετε

Χρησιμοποιήστε το δείκτη κινδύνου Modigliani για να υπολογίσετε τις προσαρμοσμένες αποδόσεις κινδύνου.

Βήμα

Χρησιμοποιήστε μια διαδικασία τριών βημάτων για να υπολογίσετε την απόδοση πάνω από το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο. Το ποσοστό άνευ κινδύνου συχνά περιγράφεται ως το επιτόκιο των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ. Υποθέτοντας ότι η απόδοση της επένδυσης μετοχών είναι εννέα τοις εκατό και το ποσοστό άνευ κινδύνου είναι 3%, τότε η πλεονάζουσα απόδοση είναι έξι τοις εκατό

Βήμα

Λύστε για το Sharpe Ratio χρησιμοποιώντας την περίσσεια επιστροφής από τον παραπάνω υπολογισμό και την τυπική απόκλιση της επένδυσης. Στην περίπτωση αυτή, αν υποθέσουμε ότι η τυπική απόκλιση του αποθέματος είναι 1,2 φορές υψηλότερη από το γενικό δείκτη χρηματιστηριακής αγοράς, ο τύπος είναι ο ακόλουθος:

Sharpe Ratio = 0,09 / 1,2 = 7,5%

Βήμα

Λύστε το λόγο του Modigliani χρησιμοποιώντας το Sharpe Ratio, το ποσοστό απόδοσης χωρίς κίνδυνο και την τυπική απόκλιση μιας επένδυσης συγκριτικής αξιολόγησης που συγκρίνετε. Στην περίπτωση αυτή, μπορούμε να υποθέσουμε μια τυπική απόκλιση 0,9 για το σημείο αναφοράς.

Αναλογία Modigliani = Sharpe X Τυπική Απόκλιση + Ελεύθερη Κίνδυνος M ^ 2 =.075 X 0.9 +.03 = 9.75%


Βίντεο: Adagio in G Minor (Albinoni)