Σε Αυτό Το Άρθρο:

Τα προεξοφλημένα επιτόκια αποτελούν συστατικό στοιχείο της ανάλυσης των προεξοφλημένων ταμειακών ροών. Αντί να χρησιμοποιήσουν την ονομαστική αξία των μελλοντικών ταμειακών ροών, ορισμένοι αναλυτές προτιμούν να μετατρέψουν τις μελλοντικές ταμειακές ροές στα σημερινά δολάρια. Κάθε εισφορά μετρητών και προεξοφλημένη εκροή μετρητών προστίθεται στη συνέχεια για να υπολογιστεί η καθαρή παρούσα αξία.

Γυναίκα δείχνοντας σε διαφανή οθόνη

Τα προεξοφλημένα επιτόκια καλούνται μερικές φορές ο συντελεστής έκπτωσης.

Η ανάγκη για τιμές έκπτωσης

Ορισμένες επιχειρήσεις αξιολογούν την κερδοφορία υπολογίζοντας την καθαρή ταμειακή ροή που λαμβάνουν από ένα σχέδιο επένδυσης. Για παράδειγμα, η καθαρή ταμειακή ροή από μια επένδυση που κοστίζει $ 500 και θα φέρει 700 δολάρια είναι $ 200.

Το πρόβλημα με τον υπολογισμό της κερδοφορίας με αυτόν τον τρόπο είναι ότι δεν θεωρεί την αξία του χρόνου χρήματος. Τα ποσοστά έκπτωσης βοηθούν τους επενδυτές και τους διαχειριστές να υπολογίζουν με μεγαλύτερη ακρίβεια την κερδοφορία βρίσκοντας την παρούσα αξία μιας επένδυσης. Σύμφωνα με τη μέθοδο των ταμειακών ροών της παρούσας αξίας, ο επενδυτής υπολογίζει ένα ξεχωριστό προεξοφλητικό επιτόκιο για κάθε ταμειακή ροή που λαμβάνει η επιχείρηση.

Τιμές έκπτωσης σε ένα έτος

Για να υπολογίσετε ένα προεξοφλητικό επιτόκιο, πρέπει πρώτα να γνωρίζετε το τρέχον επιτόκιο που θα μπορούσε να πάρει η επιχείρησή σας από την επένδυση κεφαλαίου σε μια επένδυση με παρόμοιο κίνδυνο. Στη συνέχεια, μπορείτε να υπολογίσετε το προεξοφλητικό επιτόκιο χρησιμοποιώντας τον τύπο 1 / (1 + i) ^ n, όπου Εγώ ισούται με το επιτόκιο και το επιτόκιο n αντιπροσωπεύει πόσους χρόνους μέχρι να λάβετε την ταμειακή ροή.

Για παράδειγμα, πείτε ότι η εταιρεία σας μπορεί πάντα να επενδύσει μετρητά σε ομόλογα, τα οποία καταβάλλουν τόκο 3%. Το προεξοφλητικό επιτόκιο για μια ταμειακή ροή σε ένα έτος από μια παρόμοια επένδυση θα ήταν 1 διαιρούμενο με 1,03 ή 97%. Πολλαπλασιάστε το προεξοφλητικό επιτόκιο με την ταμειακή ροή για να υπολογίσετε την παρούσα αξία της ταμειακής ροής. Για παράδειγμα, αν αναμένετε να λάβετε ταμειακή ροή $ 1.000 σε ένα έτος, η παρούσα αξία της ταμειακής ροής είναι $ 970.

Τιμές έκπτωσης σε άλλα έτη

Εάν αναμένετε να λάβετε μια άλλη ταμειακή ροή από την επένδυσή σας, θα πρέπει να υπολογίσετε ένα ξεχωριστό προεξοφλητικό επιτόκιο. Ακόμη και αν η ταμειακή ροή είναι η ίδια, το προεξοφλητικό επιτόκιο δεν είναι. Για παράδειγμα, πείτε ότι περιμένετε να λάβετε άλλα $ 1.000 στο τέλος του δεύτερου έτους. Το προεξοφλητικό επιτόκιο θα είναι 1 διαιρεμένο σε 1,03 τετράγωνο ή 94%. Αυτό σημαίνει ότι η παρούσα αξία της ταμειακής ροής κατά το δεύτερο έτος είναι $ 940. Θα ακολουθήσετε το ίδιο μοτίβο για μια ταμειακή ροή $ 1.000 το έτος τρία: 1 διαιρούμενο κατά 1.03 με ισχύ τριών είναι 92 τοις εκατό, οπότε η παρούσα αξία της ταμειακής ροής θα είναι $ 920.

Καθαρή παρούσα αξία

Μόλις υπολογίσετε την παρούσα αξία όλων των ταμειακών ροών με τα κατάλληλα προεξοφλητικά επιτόκια, μπορείτε να βρείτε την καθαρή παρούσα αξία της επένδυσής σας. Η καθαρή παρούσα αξία είναι το άθροισμα των θετικών ταμιακών εισροών μείον τις ταμειακές εκροές. Για παράδειγμα, πείτε ότι η αρχική σας ταμειακή δαπάνη για μια επένδυση είναι 2.000 δολάρια, το επιτόκιο σας είναι 3 τοις εκατό και θα λάβετε εισροή μετρητών $ 1.000 στο τέλος του έτους ένα, δύο και τρία. Η καθαρή παρούσα αξία είναι $ 970 συν $ 940 συν $ 920 λιγότερο $ 2.000 ή $ 830.


Βίντεο: