Σε Αυτό Το Άρθρο:

Το μοντέλο τιμολόγησης της πρόσβασης κεφαλαίου ή CAPM επιτρέπει στους επενδυτές να εκτιμούν τον κίνδυνο ενός αποθέματος για να αποφασίσουν εάν το αναμενόμενο κέρδος αξίζει τον κίνδυνο της επένδυσης. Ο τύπος αυτός λαμβάνει υπόψη τη μεταβλητότητα ή την αξία Beta μιας δυνητικής επένδυσης και τη συγκρίνει με τη συνολική απόδοση της αγοράς και με μια εναλλακτική επένδυση "ασφαλούς στοιχήματος". Το αποτέλεσμα CAPM σας δίνει το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης, το οποίο η πιθανή επένδυση πρέπει να ξεπεράσει για να αξίζει τον κίνδυνο.

Σειρά υπολογιστών

Το Excel κάνει τους υπολογισμούς CAPM εύκολο.

Βήμα

Ανοίξτε το Microsoft Excel.

Βήμα

Εισαγάγετε την εναλλακτική επένδυση "χωρίς κινδύνους" στο κελί A1. Αυτό θα μπορούσε να είναι ένας λογαριασμός ταμιευτηρίου, κρατικά ομόλογα ή άλλη εγγυημένη επένδυση. Για παράδειγμα, εάν είχατε ένα λογαριασμό αποταμίευσης χωρίς κινδύνους που έδινε 3% ετήσιο επιτόκιο, θα εισάγετε ".03" στο κελί A1.

Βήμα

Καταχωρίστε την τιμή βήτα του αποθέματος στο κελί A2. Αυτή η βήτα τιμή σας δίνει μια ιδέα της μεταβλητότητας του αποθέματος. Η συνολική χρηματιστηριακή αγορά έχει μια beta τιμή ενός, έτσι η βήτα αξία του μεμονωμένου αποθέματος καθορίζει την μεταβλητότητα σε σύγκριση με τη συνολική αγορά. Για παράδειγμα, μια τιμή βήτα του μισού είναι μισή τόσο επικίνδυνη όσο η συνολική αγορά, αλλά μια τιμή βήτα των δύο είναι δύο φορές πιο επικίνδυνη. Οι τιμές βήτα αναφέρονται σε πολυάριθμους οικονομικούς ιστότοπους ή μπορούν να ληφθούν μέσω του μεσίτη επενδύσεων. Στο παράδειγμα, εάν το απόθεμά σας είχε τιμή beta δύο, τότε θα εισάγετε "2.0" στο κελί A2.

Βήμα

Εισαγάγετε την αναμενόμενη απόδοση αγοράς για έναν ευρύ δείκτη, όπως το S & P 500, στο κελί A3. Στο παράδειγμα, το S & P 500 έδωσε στους επενδυτές κατά μέσο όρο 8,1% για πάνω από 17 χρόνια, οπότε εισάγετε ".081" στο κελί A3.

Βήμα

Λύστε την επιστροφή του ενεργητικού χρησιμοποιώντας τον τύπο CAPM: Ρυθμός χωρίς κίνδυνο + (beta(επιτόκιο αγοράς-μηδενικό συντελεστή). Καταχωρίστε αυτό στο υπολογιστικό φύλλο στο κελί A4 ως "= A1 + (A2(Α3-Α1)) "για να υπολογίσετε την αναμενόμενη απόδοση της επένδυσής σας. Στο παράδειγμα αυτό προκύπτει ένα CAPM 0,132 ή 13,2%.

Βήμα

Συγκρίνετε το CAPM με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης του αποθέματος. Εάν ο μεσίτης επενδύσεων σας λέει ότι το απόθεμα αναμένεται να κερδίσει 15% ετησίως, τότε αξίζει τον κίνδυνο, επειδή το 15% είναι μεγαλύτερο από το κατώφλι των 13,2%. Ωστόσο, εάν η αναμενόμενη απόδοση ήταν μόλις 9%, δεν θα άξιζε τον κίνδυνο, επειδή ο ρυθμός απόδοσης είναι σημαντικά μικρότερος από την κατώτατη τιμή CAPM.


Βίντεο: EC50 and IC50 Determination in Excel