Σε Αυτό Το Άρθρο:

Οι αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας της AAA και της BAA είναι οι δύο άκρες του φάσματος αξιολόγησης για τα εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, όπως παρέχεται από την υπηρεσία αξιολόγησης της Moody's. Η διαφορά απόδοσης μεταξύ ομολόγων με αυτές τις αξιολογήσεις έχει ιστορικά δείξει εάν η οικονομία ήταν σε περίοδο ύφεσης ή επέκτασης.

Πιστωτικές αξιολογήσεις

Οι οργανισμοί πιστοληπτικής αξιολόγησης Moody's και Standard & Poor's παρέχουν αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας στους εκδότες ομολόγων και τα ομόλογα τους, προκειμένου να δώσουν στους επενδυτές μια ιδέα για την επενδυτική αξιοπιστία των ομολόγων όσον αφορά την πληρωμή τόκων και κεφαλαίου. Η ΑΑΑ είναι η υψηλότερη πιστοληπτική ικανότητα και υποδεικνύει τα ασφαλέστερα ομόλογα για τους επενδυτές. Τα ομόλογα αξιολογούμενα κάτω από το BAA - BBB από την Standard & Poor's - θεωρούνται μη επενδυτικής ποιότητας. Αυτό καθιστά την αξιολόγηση BAA τη χαμηλότερη βαθμολογία επενδυτικού βαθμού. Όσο χαμηλότερη είναι η πιστοληπτική ικανότητα, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση που θα πληρώσει ένα ομόλογο.

Τυπική διαφορά απόδοσης

Αν η οικονομία επεκτείνεται με κανονικό ρυθμό, η διαφορά απόδοσης μεταξύ ομολόγων ΑΑΑ και ΒΑΑ κυμαίνεται συνήθως από 0,8% έως 1,2%. Από τις αρχές του 1960 έως το τέλος του 2010, η μέση διαφορά μεταξύ των δύο επιτοκίων εταιρικών ομολόγων ήταν 1,02%. Χρησιμοποιώντας τα μηνιαία στοιχεία της Federal Reserve Bank of St. Louis, το ελάχιστο περιθώριο για το χρονικό αυτό διάστημα ήταν 0,38% και η μέγιστη διαφορά ήταν 3,38%.

,Οικονομική κρίση

Ιστορικά, η διαφορά απόδοσης μεταξύ ομολόγων ΑΑΑ και ΒΑΑ διευρύνεται λίγο πριν ή κατά τη διάρκεια οικονομικής ύφεσης. Αυτό το γεγονός συμβαίνει καθώς οι επενδυτές αλλάζουν τα ασφαλέστερα χρεόγραφα ΑΑΑ, μειώνοντας την απόδοση των ομολόγων υψηλότερης βαθμολογίας. Τα χρήματα που εισπράττονται στα χρεόγραφα ΑΑΑ συνήθως προέρχονται από τους χαμηλότερους τίτλους, οπότε το επιτόκιο των ομολόγων BAA θα αυξηθεί ταυτόχρονα. Καθώς η οικονομία βγαίνει από την ύφεση, οι επενδυτές θα αρχίσουν να έχουν μεγαλύτερη πίστη στην οικονομία και περισσότερα χρήματα θα διοχετεύονται σε χαμηλότερης αξίας χρεόγραφα, μειώνοντας το spread.

Στοιχεία επενδύσεων ομολόγων

Το φάσμα των αξιολογήσεων πιστοληπτικής ικανότητας από την BAA μέχρι το AAA περιλαμβάνει όλα τα ομόλογα επενδυτικού χαρακτήρα. Ακόμη και τα ομόλογα BAA παρέχουν στους επενδυτές υψηλό βαθμό ασφάλειας και ο κίνδυνος αθέτησης είναι χαμηλός. Οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το σημερινό περιθώριο κέρδους μεταξύ των ομολόγων για να καθορίσουν εάν υπάρχει αρκετό ασφάλιστρο τόκου για να δικαιολογήσουν την αγορά των χαμηλότερων ονομαστικών ομολόγων ή να επιτύχουν επενδύσεις με αξιοπιστία ΑΑΑ ή ΑΑ. Η ιστοσελίδα της Τράπεζας της Σεν Λούις παρέχει ιστορικές πληροφορίες για τα ποσοστά με ημερήσια, εβδομαδιαία και μηνιαία χρονοδιαγράμματα για επενδυτές που επιθυμούν να χρησιμοποιήσουν το spread spread στις επενδυτικές τους αποφάσεις.


Βίντεο: