Σε Αυτό Το Άρθρο:

Τα κεφάλαια που εξειδικεύονται σε δημοτικά ομόλογα ή στην munis έχουν αποδώσει ιστορικά καλά αποτελέσματα σε σύγκριση με άλλα αξιόγραφα σταθερού εισοδήματος, όπως τα γραμμάτια του Δημοσίου. Κατά την αξιολόγηση των ομολογιακών αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές θα πρέπει να εξετάσουν διάφορους παράγοντες για να αποφασίσουν ποια είναι η ιδανική λύση για το χαρτοφυλάκιό τους και την επενδυτική φιλοσοφία τους Τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ταμεία πρέπει να προσφέρουν εύλογα διαχειριστικά τέλη και έξοδα συγκρίσιμα με παρόμοια προϊόντα.

Χρηματιστηριακή σελίδα

Ένα δελτίο ομολογιών αναδεικνύει διαφορετικούς τίτλους σταθερής απόδοσης

Υποχρέωση και έσοδα

Ορισμένοι επενδυτές ομολόγων θεωρούν ότι η γενική υποχρέωση (GO) munis είναι ασφαλέστερη από ό, τι τα ομολογιακά δάνεια, διότι οι ΟΕ υποστηρίζονται από την πλήρη φορολογική ισχύ και την πιστοληπτική ικανότητα της κυβερνητικής οντότητας που τις εκδίδει. Τα έσοδα από ομόλογα, από την άλλη πλευρά, εξαρτώνται από την επιτυχία των ειδικών έργων. Για παράδειγμα, ένας δήμος μπορεί να εκδίδει ομόλογα για τη χρηματοδότηση μιας αναβάθμισης των τοπικών υδάτων, με το κόστος να μεταφέρεται στους καταναλωτές μέσω μηνιαίων λογαριασμών κοινής ωφέλειας. Η αύξηση των εσόδων θα μπορούσε τότε να διατεθεί για την αποπληρωμή των ομολόγων.

Βαθμολογίες και βαθμολογίες

Οι αξιολογήσεις της εταιρείας επενδύσεων Morningstar Inc. αποτελούν πρότυπο στη βιομηχανία που οι επενδυτές αναζητούν καθοδήγηση κατά την ανάλυση των ομολόγων. Τα κεφάλαια αξιολογούνται για τη συνολική απόδοση και τον κίνδυνο βάσει προηγούμενων επιδόσεων. Η επίδραση των τελών και των εξόδων στις επιστροφές λαμβάνεται επίσης υπόψη πριν από την εκχώρηση των αξιολογήσεων. Έτσι, ένας παράγοντας που οι επενδυτές εξετάζουν όταν επιλέγουν μεταξύ των καλύτερων κεφαλαίων είναι οι αξιολογήσεις για το ταμείο ως σύνολο και οι αξιολογήσεις για τα μεμονωμένα ομόλογα του ταμείου.

Κίνδυνος και ανταμοιβή

Ενώ οι βαθμολογίες μπορούν να προσθέσουν σαφήνεια στο έργο της κρίσης των καλύτερων κεφαλαίων, είναι πιθανό ένα ταμείο χαμηλότερης κατάταξης να είναι ένα από τα καλύτερα διαθέσιμα όταν πρόκειται για επιστροφές. Τα αμοιβαία κεφάλαια υψηλής απόδοσης τείνουν να επενδύουν σε πιο ριψοκίνδυνα ομόλογα Λόγω αυτής της τάσης, προσφέρεται υψηλότερη ανταμοιβή ως κίνητρο για να δέχεται τους επενδυτές να δέχονται αυξημένο κίνδυνο. Επιπλέον, τα αμοιβαία κεφάλαια που επενδύουν σε πιο μακροπρόθεσμους τίτλους φέρουν υψηλότερα επίπεδα επιτοκίου. Επομένως, τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ομόλογα θα παρέχουν δίκαιη απόδοση για τον σχετικό κίνδυνο.

Προηγούμενες επιστροφές

Επιπλέον, τα καλύτερα αφορολόγητα δημοτικά ομόλογα δεν είναι πάντα τα παλαιότερα. Ωστόσο, για να αποφευχθούν οι πόροι που κερδίζουν υψηλές αποδόσεις αρχικά και στη συνέχεια αποτυγχάνουν, οι επενδυτές μπορούν να δουν τις ιστορικές αποδόσεις. Εκείνοι που έχουν περάσει αρκετά για να δώσουν ουσιαστικό ιστορικό, όπως οι αποδόσεις των 3-, 5- και 10 ετών, δίνουν στους επενδυτές μια ιδέα σχετικά με το επίπεδο σταθερότητας κατά τη μέτρηση των επιδόσεων με την πάροδο του χρόνου με ένα σημείο αναφοράς, όπως τα αμερικανικά ομόλογα του Δημοσίου.

Φορολογικά Κίνητρα

Εάν αποφευχθεί ο φόρος εισοδήματος του κράτους είναι ένας στόχος, τα δημοτικά ομολογιακά ταμεία ενός κράτους μπορούν να είναι βιώσιμη επιλογή. Ορισμένα κράτη δεν απαιτούν από τους κατοίκους να πληρώνουν φόρο εισοδήματος για ομόλογα που εκδίδονται στο κράτος κατοικίας του φορολογούμενου. Λάβετε υπόψη ότι το τοπικό πολιτικό κλίμα, η κρατική νομοθεσία και η χρηματοοικονομική ισχύς του εκδότη μπορούν να επηρεάσουν όλα τα αποτελέσματα του δημοσίου ομολογιακού ταμείου ενός κράτους.


Βίντεο: