Σε Αυτό Το Άρθρο:

Σε αντίθεση με την επενδυτική προσέγγιση της κλασσικής ανάλυσης ασφάλειας που επικεντρώνεται στην επιλογή ατομικής ασφάλειας, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι μια σύγχρονη μέθοδος επένδυσης που περιλαμβάνει την κατανομή και τη διαφοροποίηση του ενεργητικού για την κατασκευή μιας συλλογής επενδύσεων. Η μεγαλύτερη πρόκληση στην επένδυση είναι η αβεβαιότητα των μελλοντικών επιδόσεων μιας επένδυσης και συνεπώς ο κίνδυνος πιθανών επενδυτικών ζημιών. Εάν δεν ληφθούν υπόψη τα επενδυτικά αποτελέσματα των μεμονωμένων επενδύσεων, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου μπορούν να αντισταθμίσουν τους επενδυτικούς κινδύνους ακυρώνοντας τις διαφορετικές αποδόσεις των επενδύσεων μεταξύ των συστατικών επενδύσεων.

Τα πλεονεκτήματα της επένδυσης χαρτοφυλακίου: επένδυσης

Διαφοροποίηση και μείωση του κινδύνου

Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου αφορούν τη μείωση του κινδύνου και όχι την αύξηση της απόδοσης. Μπορεί να είναι ότι σε ορισμένα χρόνια, οι ατομικές αποδόσεις των επενδύσεων με βάση την ανάλυση ασφάλειας υπερβαίνουν τις αποδόσεις από τις επενδύσεις χαρτοφυλακίου. Ωστόσο, μακροπρόθεσμα, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου είναι σε θέση να επιτύχουν σταθερό ρυθμό απόδοσης που είναι κατά μέσον όρο καλύτερος από τις μεμονωμένες αποδόσεις των επενδύσεων, εξαιτίας της διαφοροποίησης των κινδύνων μεταξύ των διαφόρων επενδύσεων μέσα σε ένα χαρτοφυλάκιο. Οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου επιδιώκουν διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων που συσχετίζονται λιγότερο ή συσχετίζονται αρνητικά, όπως ο συνδυασμός μετοχών και ομολόγων για εξομάλυνση της μεταβλητότητας.

Ελάχιστη ανάλυση ασφαλείας

Η επιλογή παραδοσιακής ασφάλειας απαιτεί σημαντικές προσπάθειες όσον αφορά το χρόνο και τους πόρους για την πραγματοποίηση της αποκαλούμενης τριών σταδίων ανάλυσης της οικονομίας, της βιομηχανίας και της εταιρείας. Αν και οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου συνεπάγονται τη συγκέντρωση μιας συλλογής μεμονωμένων τίτλων, η εστίαση είναι λιγότερο για τα πλεονεκτήματα κάθε μόνιμης ασφάλειας, αλλά περισσότερο για τον τρόπο με τον οποίο μπορούν να ταιριάζουν με την αναμενόμενη συνολική απόδοση του χαρτοφυλακίου. Ορισμένες επενδύσεις χαρτοφυλακίου, όταν κατασκευαστούν, μπορούν να αφεθούν χωρίς προσαρμογή ανεξάρτητα από το μεταβαλλόμενο οικονομικό περιβάλλον. Όταν τα αποτελέσματα των επενδύσεων δεν εξαρτώνται αποκλειστικά από την αναμενόμενη υπεραπλούσια επίδοση μιας μεμονωμένης ασφάλειας, μια απλή τεχνική ανάλυσης ασφαλείας, όπως η επιλογή ασφαλείας, μπορεί να κρατήσει το έργο της ανάλυσης ασφάλειας στο ελάχιστο.

Συστηματική προσέγγιση των επενδύσεων

Καθώς οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου απομακρύνονται από τις απλές επιμέρους επιλογές ασφάλειας, χρησιμοποιεί μια συστηματική επενδυτική προσέγγιση, η οποία υποτίθεται ότι θα ωφελήσει μακροπρόθεσμα τον ιδιοκτήτη του επενδυτικού χαρτοφυλακίου. Για να επιτευχθεί αυτός ο θετικός, μακροπρόθεσμος στόχος, μια επένδυση χαρτοφυλακίου ξεκινά με τον καθορισμό των στόχων του χαρτοφυλακίου, ακολουθούμενη από τη διαμόρφωση μιας επενδυτικής στρατηγικής. Το επίπεδο του αναμενόμενου ποσοστού απόδοσης και η ανοχή κινδύνου αξιολογούνται έτσι ώστε διαφορετικά βάρη να μπορούν να αντιστοιχούν σε διαφορετικές κατηγορίες και κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων. Η μελλοντική απόδοση των επενδύσεων χαρτοφυλακίου εξαρτάται από τη συνολική επενδυτική πολιτική που προσπαθεί να εξασφαλίσει ότι οι ζημίες από μία ασφάλεια αντισταθμίζονται από κέρδη από την άλλη.

Παθητικό στυλ επενδύσεων

Η ενεργητική διαχείριση των επενδύσεων της συνεχούς αγοράς και πώλησης αυξάνει το κόστος συναλλαγής και έχει φορολογικές επιπτώσεις που μπορεί να είναι ιδιαίτερα ανησυχητικές όταν μια βραχυπρόθεσμη περίοδος κατοχής έχει ως αποτέλεσμα τα κέρδη κεφαλαίου που φορολογούνται ως συνηθισμένο εισόδημα. Ενώ οι επιμέρους επιλογές ασφαλείας βασίζονται στην ενεργό επιλογή μετοχών για να επηρεάσουν τις επιδόσεις, οι επενδύσεις χαρτοφυλακίου σχεδιάζονται για παθητική διαχείριση, ελαχιστοποιώντας τον κύκλο εργασιών των χαρτοφυλακίων στην απαραίτητη αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου. Το καθορισμένο ποσοστό σταθμίσεων που κατανέμονται σε διαφορετικά περιουσιακά στοιχεία και τίτλους δεν χρειάζεται να ανταποκρίνεται σε όλες τις κινήσεις της αγοράς και ακόμη και στην οικονομία, εφόσον το συνολικό προφίλ κινδύνου του χαρτοφυλακίου παραμένει αμετάβλητο.


Βίντεο: